在權證投資圈中,有位鼎鼎大名的「權證小哥」,他是何許人也?年紀輕輕還不到四十歲,笑起來相當靦腆,靠著權證在短短的兩年之內,以十萬元的本金滾成一千萬,身價翻了一百倍,是素人投資相當成功的例子,也讓投資人了解到,原來,投資權證並不一定要具有財經背景。
 
【文/林宛儀】

在權證投資圈中,有位鼎鼎大名的「權證小哥」,他是何許人也?「小哥」是理工研究所畢業的,並不具有財經背景,年紀輕輕還不到四十歲,笑起來相當靦腆,看不出來他「身懷絕技」,靠著權證在短短的兩年之內,以十萬元的本金滾成一千萬,身價翻了一百倍,是素人投資相當成功的例子,也讓投資人了解到,原來,投資權證並不一定要具有財經背景。

「小哥」的輝煌戰績包括靠著一檔元富證券發行的「創意認購權證」賺進上百萬元,以及鈊象的認購權證,在短短兩個交易日內報酬率超過四倍。

靠權證十萬變千萬 而「小哥」也是券商權證競賽的常勝軍,征戰大大小小券商所舉辦的擂台賽,光是拿到的獎金已達數百萬元。其中,在二○○九年五、六月間元大證券與凱基證券合辦的比賽的當中,「小哥」以兩個月報酬率六二%,得到第四名。另外,在二○一○年由證交所、六家券商及經濟日報主辦的「權民鬥陣搶百萬」的競賽當中,小哥也連續在四月及五月拿下「月桂冠」獎。

 

然而,「小哥」投資權證的路也並非一帆風順,在剛進入權證市場的時候,存著死多頭心態,操作這項槓桿大的商品沒有適時停損,導致血本無歸。這次的教訓讓小哥知道順勢而為以及風險控管的重要性。

那麼,「小哥」能夠在權證市場取得如此豐碩的成果,究竟是有何「撇步」呢?首先,要慎選「造市者」,也就是發行權證的券商。因為買賣權證的交易對手大多是券商,而非一般散戶,與股票不同。一家好的發行券商,會讓權證的「隱含波動率」維持在穩定的水準,不會隨意調降,也就是「造市品質」優良。

慎選權證發行券商 若是買到「造市品質」不良的認購權證,很有可能發生所連結的標的股票小漲或原地踏步,但認購權證卻反向下跌的情況,因為券商調降了委買的「隱含波動率」。「隱含波動率」並非越低越好,低還有可能更低。

 

其次,權證的切入時間點相當重要。「小哥」能夠以十萬元為本金,滾出一千萬元,就是因為剛好在金融海嘯發生後的低點進場,逮到了從三九五五點上來的這一波大多頭。

再來,「小哥」特別強調了「順勢而為」的重要性。適時停利、停損相當重要,點到該出就要出,切忌當死多頭。

另外,在觀察一檔權證時,要看它的委買價及委賣價,而並非是成交價,因為成交價常會有失真的情況。舉例來說,有一檔A權證在收盤時的委買價是○.五元,委賣價是○.五五元,但成交價為○.六元。隔日若是連結的標的股票不動,A權證開盤的價位很可能落在○.五~○.五五元之間,而非○.六元,因為○.五~○.五五元才是權證的真實價格。

而權證委買價及委賣價的價差越小越好,「小哥」建議,觀察價差時,最好用除法,而不是用減法。舉例來說,以連結同一檔股票的B權證及C權證來看,B權證的委買價是○.一四元,委賣價是○.一六元;C權證的委買價是一.四元,委賣價是一.五元。用減的看起來是C權證的價差較大,但若以委賣價除以委買價來計算,B權證價差高達一四%以上,一買進就等於賠兩根跌板,C權證的價差為七%,小於B權證。

至於在選定標的股票以後,如何挑選出適合自己的權證?「小哥」表示,除了篩選發行券商以外,要看投資人計畫持有權證多久。若是想要短進短出的投資人,就要選擇價差小、實質槓桿大、價外程度一○%以內的權證;若是想要抱一個波段,就要選擇距離到期日還有四個月以上、價平或價內程度一○%以內的權證。

權證價差越小越好 此外,「小哥」有給權證新手幾點建議。第一,要多看盤,觀察股票跳動與連結權證之間的關係;第二,要多閱讀,科斯托蘭尼的書有助於增進心法;第三,風險控管相當重要,不可將全部資金重壓在權證上,至少要留一半本金;第四,一定要慎選發行券商。

 

「小哥」認為台股後市仍相當可期,但農曆年前主力可能會出脫持股,建議操作權證宜短進短出,不宜抱權證過年。等農曆年後,是大舉進場布局權證的好時機。

https://www.facebook.com/warrantlb 權證小哥

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  • 彭念祖
  • 黑心券商,調整隱含波動率,上下5檔差價過大,或連報價都沒出。
    即便看對了,也利用更種方法讓你小贏,一旦看錯,馬上暴跌,輸到妳連
    大腸頭都關不住,黃金漏光光,一定瘦到皮包骨,這是資產減肥的良方。
    想贏,真要慎思。
    總之,券商利用小技巧或一些賤招坑殺投資者,他們整體而言,包贏。
    包大贏,而且吃到,油吱吱,否則大量發行9成以上爛權證,還一直發,
    比先前銀行大量鼓勵刷卡還2劣,銀行會有呆帳問題。券商只有數鈔票問題。
    想賺錢,還須慎選。他們被投訴多了,才要大家簽同意書。
    就像進開刀房一樣,醫死了,有簽同意書。
    不要聽信美好謊言,他比暢銷書黑心建商的告白,還黑上好幾倍。
  • ^^

    天晴 replied in 2011/11/15 22:45

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